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近年來(lái)，因缺乏相應(yīng)監(jiān)管制度，部分非金融企業(yè)向金融業(yè)盲目擴(kuò)張，不少非金融企業(yè)在自身經(jīng)營(yíng)不善后，由其控制的金融機(jī)構(gòu)也相繼暴露出問(wèn)題，成為金融風(fēng)險(xiǎn)的重災(zāi)區(qū)。為規(guī)范金融控股公司行為，加強(qiáng)對(duì)非金融企業(yè)等設(shè)立金融控股公司的監(jiān)督管理，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，2020年9月13日，國(guó)務(wù)院、央行相繼發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下統(tǒng)稱為“新規(guī)”），由國(guó)務(wù)院授權(quán)央行對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管，新規(guī)將于2020年11月1日起施行。自此，金融控股公司正式告別“野蠻生長(zhǎng)”進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。
此次新規(guī)的出臺(tái)填補(bǔ)了對(duì)金融控股公司的監(jiān)管空白，對(duì)于相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員將產(chǎn)生重大影響，故本文就新規(guī)中的要點(diǎn)予以解讀以供參考。
一、 明確監(jiān)管對(duì)象
此前央行曾在《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》中指出，我國(guó)推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)以來(lái)，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步發(fā)展，金融業(yè)跨業(yè)投資步伐加快，投資金融業(yè)的實(shí)體企業(yè)日益增多，并逐步形成如下兩類金融控股公司：
對(duì)于第一類金融控股公司，新規(guī)規(guī)定，“金融機(jī)構(gòu)跨業(yè)投資控股形成的金融集團(tuán)參照新規(guī)確定監(jiān)管政策標(biāo)準(zhǔn)，具體規(guī)則另行制定”。
因此，此次新規(guī)的監(jiān)管對(duì)象主要是第二類金融控股公司，即新規(guī)適用于“控股股東或?qū)嶋H控制人為境內(nèi)非金融企業(yè)、自然人以及經(jīng)認(rèn)可的法人”的金融控股公司。為方便表述，以下如無(wú)特別說(shuō)明，金控公司僅指上圖第二類金融控股公司。
同時(shí)，新規(guī)還定義了“金融控股集團(tuán)”，即金融控股集團(tuán)是指金控公司及其所控股機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成的企業(yè)法人聯(lián)合體。其與金控公司的關(guān)系如下圖所示：
關(guān)于金控公司的定義，新規(guī)進(jìn)行了明確規(guī)定，即“金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，自身僅開(kāi)展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”。其中，被控股或?qū)嶋H控制的金融機(jī)構(gòu)包括以下類型：
（一）商業(yè)銀行（不含村鎮(zhèn)銀行）、金融租賃公司；
（二）信托公司；
（三）金融資產(chǎn)管理公司；
（四）證券公司、公募基金管理公司、期貨公司；
（五）人身保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；
（六）國(guó)務(wù)院金融管理部門認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)。
需要說(shuō)明的是，此次新規(guī)并不是針對(duì)個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而是針對(duì)整個(gè)金控公司的監(jiān)管，故對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，凡是持牌的金融機(jī)構(gòu)都已受到現(xiàn)行監(jiān)管體系的約束，新規(guī)對(duì)其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)影響不大。
二、 明確市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管
新規(guī)規(guī)定，設(shè)立金融控股公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，依照金融機(jī)構(gòu)管理。中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)頒發(fā)金融控股公司許可證，并由金融控股公司憑該許可證向市場(chǎng)監(jiān)督管理部門辦理登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司需要注意以下三點(diǎn)要求：
1.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的一般條件。新規(guī)規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司的，除應(yīng)當(dāng)具備《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備以下條件：
（1）實(shí)繳注冊(cè)資本額不低于50億元人民幣，且不低于直接所控股金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本總和的50%。
（2）擬設(shè)金融控股公司的股東、實(shí)際控制人符合相關(guān)法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定和本辦法規(guī)定。
（3）有符合任職條件的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。
（4）有健全的組織機(jī)構(gòu)和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度。
（5）有能力為所控股金融機(jī)構(gòu)持續(xù)補(bǔ)充資本。
2.必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的情形。新規(guī)規(guī)定，對(duì)于非金融企業(yè)、自然人及經(jīng)認(rèn)可的法人實(shí)質(zhì)控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，并具有以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)設(shè)立金融控股公司：
（1）實(shí)質(zhì)控制的金融機(jī)構(gòu)中含商業(yè)銀行，金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)規(guī)模不少于5000億元的，或金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模少于5000億元，但商業(yè)銀行以外其他類型的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億元或受托管理資產(chǎn)的總規(guī)模不少于5000億元。
（2）實(shí)質(zhì)控制的金融機(jī)構(gòu)不含商業(yè)銀行，金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億元或受托管理資產(chǎn)的總規(guī)模不少于5000億元。
（3）實(shí)質(zhì)控制的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)?；蚴芡泄芾碣Y產(chǎn)的總規(guī)模未達(dá)到第一項(xiàng)、第二項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，但中國(guó)人民銀行按照宏觀審慎監(jiān)管要求，認(rèn)為需要設(shè)立金融控股公司的。
根據(jù)新規(guī)規(guī)定，對(duì)于滿足上述條件的企業(yè)集團(tuán)，如其申請(qǐng)整體被認(rèn)定為金融控股集團(tuán)，即企業(yè)集團(tuán)母公司直接申請(qǐng)成為金融控股公司，則其金融資產(chǎn)占集團(tuán)并表總資產(chǎn)的比重應(yīng)當(dāng)持續(xù)達(dá)到或超過(guò)85%。相應(yīng)地，若企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的金融資產(chǎn)占集團(tuán)并表總資產(chǎn)的比重未達(dá)到85%或預(yù)計(jì)無(wú)法滿足持續(xù)達(dá)到或超過(guò)85%的要求，則只能另行申請(qǐng)專門設(shè)立金控公司，但是申請(qǐng)時(shí)滿足比重要求的，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的金控公司及其所控股機(jī)構(gòu)可共同構(gòu)成金融控股集團(tuán)。
3.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的時(shí)間要求。對(duì)于必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的企業(yè)，新規(guī)規(guī)定其應(yīng)當(dāng)在新規(guī)實(shí)施之日起12個(gè)月內(nèi)向中國(guó)人民銀行提出申請(qǐng)。
我們認(rèn)為，對(duì)事實(shí)上的“金控公司”而言，上述準(zhǔn)入管理規(guī)定的影響分為兩個(gè)方面：
一方面，對(duì)于不是必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的企業(yè)，可選擇暫不申請(qǐng)，不申請(qǐng)并不影響旗下金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)。但企業(yè)不得在其名稱中繼續(xù)使用“金融控股”、“金融集團(tuán)”等字樣。同時(shí)，這類企業(yè)需要依據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃作出是否在未來(lái)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的戰(zhàn)略選擇。若申請(qǐng)成為金控公司，則需依據(jù)監(jiān)管要求逐步進(jìn)行調(diào)整；若不申請(qǐng)成為金控公司，則需密切關(guān)注旗下金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模和受托管理資產(chǎn)規(guī)模，以防公司擴(kuò)張過(guò)快而達(dá)到必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的標(biāo)準(zhǔn)，或選擇逐漸剝離旗下金融股權(quán)，回歸以產(chǎn)業(yè)類業(yè)務(wù)發(fā)展為重的公司定位。
另一方面，對(duì)于必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司的企業(yè)，均需在新規(guī)實(shí)施后12個(gè)月內(nèi)向央行提出申請(qǐng)，逾期未申請(qǐng)的，依據(jù)新規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)采取轉(zhuǎn)讓所控股金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)或者轉(zhuǎn)移實(shí)際控制權(quán)等措施，故新規(guī)對(duì)未達(dá)到監(jiān)管要求的申請(qǐng)企業(yè)設(shè)置了一定的過(guò)渡期，經(jīng)國(guó)務(wù)院金融管理部門同意，可以在一定期限內(nèi)進(jìn)行整改，并由國(guó)務(wù)院金融管理部門進(jìn)行驗(yàn)收。
三、 嚴(yán)格股權(quán)結(jié)構(gòu)管理
新規(guī)明確規(guī)定，金融控股公司應(yīng)當(dāng)具有簡(jiǎn)明、清晰、可穿透的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)際控制人和最終受益人可識(shí)別，法人層級(jí)合理，與自身資本規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平相適應(yīng)。投資方在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司時(shí)，應(yīng)當(dāng)書面逐層說(shuō)明其股權(quán)結(jié)構(gòu)，直至最終的實(shí)際控制人、受益所有人，以及與其他股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)人關(guān)系。對(duì)此，我們認(rèn)為需要注意以下四點(diǎn)要求：
1.簡(jiǎn)化法人層級(jí)。新規(guī)施行后，對(duì)于新增的金控公司，金控公司和所控股金融機(jī)構(gòu)法人層級(jí)原則上不得超過(guò)三級(jí)。
2.不得反向持股、交叉持股。即金融控股公司所控股金融機(jī)構(gòu)不得反向持有母公司股權(quán)；金融控股公司所控股金融機(jī)構(gòu)之間不得交叉持股；企業(yè)集團(tuán)整體被認(rèn)定為金融控股集團(tuán)的，集團(tuán)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)之間不得交叉持股。
3.“一控兩主參”。即同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人，作為主要股東參股金融控股公司的數(shù)量不得超過(guò)兩家，作為控股股東和實(shí)際控制人控股金融控股公司的數(shù)量不得超過(guò)一家。其中，主要股東是指持有或控制金融控股公司股份總額5%以上股份或表決權(quán)，或持有股份總額不足5%但對(duì)金融控股公司經(jīng)營(yíng)管理有重大影響的股東。
4.股權(quán)結(jié)構(gòu)整改。一是針對(duì)金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)的投資限制，新規(guī)規(guī)定，金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)不得再成為其他類型金融機(jī)構(gòu)的主要股東，對(duì)于新規(guī)施行前已經(jīng)成為其他類型金融機(jī)構(gòu)的主要股東的，鼓勵(lì)其將股權(quán)轉(zhuǎn)讓至金控公司。二是針對(duì)此前已經(jīng)存在的、股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合要求的企業(yè)集團(tuán)，新規(guī)要求其必須在國(guó)務(wù)院金融管理部門認(rèn)可的期限內(nèi)，降低組織架構(gòu)復(fù)雜程度，簡(jiǎn)化法人層級(jí)。操作上，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)在提出申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金控公司時(shí)，向中國(guó)人民銀行提交持股整改計(jì)劃，明確所涉及的股份和整改時(shí)間進(jìn)度安排，經(jīng)中國(guó)人民銀行會(huì)同國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可后實(shí)施，持股整改計(jì)劃完成后需由國(guó)務(wù)院金融管理部門予以認(rèn)定。
四、 嚴(yán)格股東準(zhǔn)入管理
新規(guī)對(duì)于金控公司的股東、實(shí)際控制人采用“正面清單+負(fù)面清單”的雙重標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)制，主要分為以下三個(gè)方面：
1.非主要股東條件。非金融企業(yè)、自然人持有金融控股公司股權(quán)不足5%且對(duì)金融控股公司經(jīng)營(yíng)管理無(wú)重大影響的，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（1）非金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，公司治理完善；
（2）非金融企業(yè)和自然人最近三年無(wú)重大違法違規(guī)記錄或重大不良信用記錄；沒(méi)有因涉嫌重大違法違規(guī)正在被調(diào)查或處于整改期間；不存在對(duì)所投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗負(fù)有重大責(zé)任未逾三年的情形；不存在因故意犯罪被判處刑罰、刑罰執(zhí)行完畢未逾五年的情形；
（3）非金融企業(yè)不存在長(zhǎng)期未實(shí)際開(kāi)展業(yè)務(wù)、停業(yè)、破產(chǎn)清算、治理結(jié)構(gòu)缺失、內(nèi)部控制失效等影響履行股東權(quán)利和義務(wù)的情形；不存在可能嚴(yán)重影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟、仲裁或其他重大事項(xiàng)。
此處的非主要股東，不包括通過(guò)證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易取得金融控股公司5%以下股份的股東。
金融產(chǎn)品可以持有上市金融控股公司股份，但單一投資人、發(fā)行人或管理人及其實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人控制的金融產(chǎn)品持有同一金融控股公司股份合計(jì)不得超過(guò)該金融控股公司股份總額的5%。
2.主要股東、控股股東和實(shí)際控制人的條件。非金融企業(yè)、自然人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立或投資入股成為金融控股公司主要股東、控股股東或?qū)嶋H控制人的，應(yīng)當(dāng)滿足第一條規(guī)定的條件外，還符合以下條件：
（1）非金融企業(yè)和自然人應(yīng)當(dāng)具有良好的信用記錄和社會(huì)聲譽(yù)；
（2）非金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)核心主業(yè)突出，資本實(shí)力雄厚，投資金融機(jī)構(gòu)動(dòng)機(jī)純正，已制定合理的投資金融業(yè)的商業(yè)計(jì)劃，不盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，不影響主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展；
（3）非金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)公司治理規(guī)范，股權(quán)結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)清晰，股東、受益所有人結(jié)構(gòu)透明，管理能力達(dá)標(biāo)，具有有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制；
（4）非金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)財(cái)務(wù)狀況良好。成為主要股東的，應(yīng)當(dāng)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。成為控股股東或?qū)嶋H控制人的，應(yīng)當(dāng)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，年終分配后凈資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)的40%（母公司財(cái)務(wù)報(bào)表口徑），權(quán)益性投資余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%（合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑）；
（5）持有金融控股公司5%以上股份的自然人，應(yīng)當(dāng)具有履行金融機(jī)構(gòu)股東權(quán)利和義務(wù)所需的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力。
金融控股公司主要股東、控股股東和實(shí)際控制人不得以發(fā)行、管理或通過(guò)其他手段控制的金融產(chǎn)品持有該金融控股公司股份。
金融控股公司股東或?qū)嶋H控制人為經(jīng)認(rèn)可的法人的，應(yīng)具備的條件另行規(guī)定。
3.不得成為金控公司主要股東、控股股東和實(shí)際控制人的情形。非金融企業(yè)、自然人及經(jīng)認(rèn)可的法人存在下列情形之一的，不得成為金融控股公司的主要股東、控股股東或?qū)嶋H控制人：
（1）股權(quán)存在權(quán)屬糾紛；
（2）曾經(jīng)委托他人或接受他人委托持有金融控股公司或金融機(jī)構(gòu)股權(quán)；
（3）曾經(jīng)虛假投資、循環(huán)注資金融機(jī)構(gòu)，或在投資金融控股公司或金融機(jī)構(gòu)時(shí)，有提供虛假承諾或虛假材料行為；
（4）曾經(jīng)投資金融控股公司或金融機(jī)構(gòu)，對(duì)金融控股公司或金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗或重大違規(guī)行為負(fù)有重大責(zé)任；
（5）曾經(jīng)投資金融控股公司或金融機(jī)構(gòu)，拒不配合中國(guó)人民銀行或國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)家外匯管理部門監(jiān)管。
五、 嚴(yán)格資金監(jiān)管
新規(guī)規(guī)定，央行對(duì)金控公司主要股東和控股股東的入股資金進(jìn)行穿透監(jiān)管，嚴(yán)格審查入股資金來(lái)源、性質(zhì)與流向。具體而言，為保證金控公司資本金來(lái)源真實(shí)可靠，向上需核查公司股東投資控股金控公司的資金來(lái)源，金控公司股東不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金以及投資基金等方式投資金控公司，不得委托他人或接受他人委托持有金控公司的股權(quán)；向下需核查金控公司投資控股金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，金控公司應(yīng)當(dāng)以合法自有資金投資控股金融機(jī)構(gòu)，不得對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行虛假注資、循環(huán)注資，不得抽逃金融機(jī)構(gòu)資金。
此外，新規(guī)對(duì)金控公司的投融資作出了限制性規(guī)定：金控公司不得為其主要股東、控股股東和實(shí)際控制人提供融資支持；可以投資經(jīng)國(guó)務(wù)院金融管理部門認(rèn)定與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機(jī)構(gòu)，但投資總額賬面價(jià)值原則上不得超過(guò)金控公司凈資產(chǎn)的15%。
六、 強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管
對(duì)于金控公司的關(guān)聯(lián)交易，新規(guī)區(qū)分了如下四種情形：① 金控公司與其所控股金融機(jī)構(gòu)之間的交易，②金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)之間的交易，③ 金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)與集團(tuán)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)之間的交易，以及④ 金控公司與其所控股金融機(jī)構(gòu)之外的其他關(guān)聯(lián)方之間的交易。
在規(guī)則適用上，前三種情形發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)部，新規(guī)規(guī)定集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，并按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。最后一種情形發(fā)生在集團(tuán)外部，新規(guī)規(guī)定集團(tuán)外部其他關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)原則，不得違背公平競(jìng)爭(zhēng)和反壟斷規(guī)則。
對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，新規(guī)采取“原則性規(guī)定＋列舉”的形式規(guī)定關(guān)聯(lián)交易的禁止情形。原則上，新規(guī)規(guī)定：
金融控股公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理。金融控股公司與其所控股金融機(jī)構(gòu)、其他關(guān)聯(lián)方不得通過(guò)各種手段隱匿關(guān)聯(lián)交易和資金真實(shí)去向，不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易開(kāi)展不正當(dāng)利益輸送、損害投資者或客戶的消費(fèi)權(quán)益、規(guī)避監(jiān)管規(guī)定或違規(guī)操作。
金融控股公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)人民銀行的相關(guān)規(guī)定，不得與金融控股公司進(jìn)行不當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易，不得利用其對(duì)金融控股公司經(jīng)營(yíng)管理的影響力獲取不正當(dāng)利益。
具體而言，金控公司及其所控股機(jī)構(gòu)不得進(jìn)行以下關(guān)聯(lián)交易：
（1）利用其實(shí)質(zhì)控制權(quán)損害其他股東和客戶的合法權(quán)益；
（2）通過(guò)內(nèi)部交易進(jìn)行監(jiān)管套利；
（3）通過(guò)第三方間接進(jìn)行內(nèi)部交易，損害金控公司穩(wěn)健性；
（4）金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)（財(cái)務(wù)公司除外）向金控公司提供融資，或向金控公司的股東、其他非金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方提供無(wú)擔(dān)保融資等；
?。?/span>5）金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)（財(cái)務(wù)公司除外）向金控公司其他關(guān)聯(lián)方提供的融資或擔(dān)保，超過(guò)提供融資或擔(dān)保的所控股金融機(jī)構(gòu)資本凈額的10%，或超過(guò)接受融資或擔(dān)保的金控公司關(guān)聯(lián)方資本凈額的20%，國(guó)務(wù)院銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外；
（6）金控公司所控股金融機(jī)構(gòu)（財(cái)務(wù)公司除外）和所控股非金融機(jī)構(gòu)接受金控公司的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的；
（7）金控公司對(duì)金融控股集團(tuán)外的擔(dān)保余額超過(guò)金控公司凈資產(chǎn)的10%；
（8）中國(guó)人民銀行禁止的其他行為。
同時(shí)，因違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易可能嚴(yán)重?fù)p害投資者的權(quán)益，如一些非金融企業(yè)利用所控股金融機(jī)構(gòu)提供貸款、擔(dān)保等方式獲取信貸資金、操縱利潤(rùn)、轉(zhuǎn)移或隱匿資產(chǎn)等，中國(guó)人民銀行宏觀審慎管理局局長(zhǎng)霍穎勵(lì)在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上指出，央行接下來(lái)還會(huì)針對(duì)并表、關(guān)聯(lián)交易管理、資本管理等方面制定更細(xì)的操作規(guī)則。
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