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投服中心與全國律協(xié)“把脈”中小投資者保護
來源：中國律師網(wǎng) 日期：2016-07-14 作者：全國律協(xié) 閱讀：3,133次
*欣泰退市警鐘敲響，市場除了關注該公司“欺詐發(fā)行退市第一股”的帽子及其市場走勢外，與之緊密相關的投資者權益保護問題亦是關注焦點。事實上，不僅是針對*欣泰這一個案，在目前的市場環(huán)境下，如何更好地進行投資者權益保護，也值得進行一番深究。
近日，中證中小投資者服務中心有限公司（簡稱“投服中心”）與中華全國律師協(xié)會（簡稱“全國律協(xié)”）在京召開座談會，來自北京、上海、南京等地的律師事務所、全國律協(xié)金融證券保險委員會代表，和全國律協(xié)副會長呂紅兵、副秘書長馬國華，投服中心副總經(jīng)理徐明、維權服務部負責人郜峰、行權事務部負責人趙柏松等30余人參加了會議。
會議圍繞我國中小投資者多元化權益救濟機制、立法和司法如何完善中小投資者權益保護等問題進行了深入討論，問診把脈中小投資者保護。
摸清投資者保護的“底數(shù)”
與會代表首先指出，律師界要進一步摸清中小投資者權益保護的底數(shù)。
與會者指出，國內資本市場經(jīng)過20多年的發(fā)展，中小投資者權益維護現(xiàn)狀雖有所改善，但離投資者滿意還很遠，市場上侵害投資者權益的現(xiàn)象屢禁不止，投資者維權之路荊棘叢生，且主要體現(xiàn)在兩方面：一是中小投資者保護客觀環(huán)境不佳；二是中小投資者維權主觀動能不夠，體現(xiàn)為權益意識淡薄，主動行權、維權積極性不高。
就中小投資者保護環(huán)境不佳方面，主要體現(xiàn)為證券期貨市場參與主體違法成本過低，導致違法違規(guī)事項頻發(fā)。倡衡律師事務所郭偉律師以綠大地造假案為例指出，綠大地案嚴重侵害中小投資者權益，昆明市官渡區(qū)法院曾判罰上市公司400萬元，且公司高管及相關責任人全部得到緩刑。對此，檢察院提出抗訴后，昆明市中級法院再審，最后判定綠大地犯欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪，判處罰金1040萬元；何學葵等相關責任人受到刑事追究，被判刑和罰金，但最高上限亦不過十年和60萬元。法院的判決與其違法所得以及侵害投資者的權益相比嚴重不對等。另一方面，投資者的賠償更是微乎其微。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年底，因綠大地虛假陳述案賠償受損失投資者的金額僅186萬元。相比之下，美國安然公司財務造假案，主要責任人被判14年監(jiān)禁，以及1.83億美元的財產賠償，至于該公司，則向投資者、股東支付了72億美元的賠償金。
此外，由于維權信息獲取不暢、司法層面地方保護主義突出、投資者立案難、索賠難、執(zhí)行更難等因素，導致投資者維權成本高，行權維權難、效果差。
國浩律師事務所孫敬澤認為，國內上市公司情況錯綜復雜，監(jiān)管法律法規(guī)也在不停地調整變化，如虛假陳述揭露時間、損失計量、界定的標準、審判的標準等。司法判決需要相對統(tǒng)一的規(guī)范和執(zhí)法標準，但各個法院的審判標注尺度并不一致。以上這些都給投資者具體維權增加了難度。
律師界應積極推動立法司法
此次參會的代表們提出的第二個觀點是，律師界要積極推動立法司法，從源頭上保護中小投資者合法權益。與代表們認為，投服中心可以攜手全國律協(xié)等機構從以下幾個方面來努力。
一是積極參與《證券法》修改。中倫律師事務所張詩偉律師提議，投服中心應積極攜手全國律協(xié)等機構提出維護投資者權益的中肯意見，幫助投資者維權取得最高依據(jù)。大成律師事務所張雷律師建議，修法時要從中國的實際情況出發(fā)，要從立法角度去平衡，中小投資者的力量太弱，應重點考慮保護的措施。
二是積極研究推動出臺“投資者保護條例”。與會代表們建議，投服中心可牽頭和全國律協(xié)等機構一起梳理投資者的權利與義務，投資者維權路徑、方式方法、合格主體的選擇等系列問題，通過積極的研究推動出臺“投資者保護條例”。
三是促成典型維權案例能夠成為最高法判例。大成律師事務所李云麗律師介紹，我國民事訴訟采用地域管轄，司法判決上各地法院審判尺度也有不一致，甚至連相對統(tǒng)一的規(guī)范標準都談不上。因此，對重案、大案、要案維權，可形成典型案例，經(jīng)過最高法院認可后，納入最高法院案例庫，引導最高法院針對此類型的案件作出一個規(guī)范性的審判標準。
投服中心：借助律協(xié)開展四方面工作
與會代表們同時圍繞律師業(yè)如何支持中小投資者行權維權各抒己見，觀點主要體現(xiàn)在三個方面。
一是加快證券期貨行業(yè)律師人才培養(yǎng)，尤其是提升中小投資者維權律師的行業(yè)地位；二是律師參與投資者教育，編撰維權案例；三是提供公益服務，為中小投資者提供法律咨詢、訴訟服務支持。
座談會上，全國律協(xié)副會長呂紅兵指出，投資者是資本市場的源頭和基石，只有投資者權益得到充分有效保護的市場，才是可持續(xù)發(fā)展的市場。律師作為資本市場重要的參與者，幫助投資者尤其是廣大中小投資者在權益受損后維護權益、申請權益救濟時發(fā)揮著重要作用。
投服中心副總經(jīng)理徐明表示，律師隊伍是我國資本市場一支不可或缺的力量，對維護廣大中小投資者合法權益至關重要。中小投資者保護是一項復雜的、專業(yè)性很強的工作，法律要求高、實踐性強，尤其是涉及訴訟行權、維權更是如此。全國律協(xié)作為律師行業(yè)的自律性機構，凝聚了大量專業(yè)性強、實務經(jīng)驗豐富的律師，可以發(fā)揮人才優(yōu)勢、組織優(yōu)勢。
徐明指出，此次座談會是落實投服中心與全國律協(xié)工作備忘錄的具體體現(xiàn)，近期投服中心還將借助全國律協(xié)的力量，進一步推動下列事項：一是加強保護中小投資者合法權益的研究，投服中心將聯(lián)合律師界和其他社會力量，積極研究“投資者保護條例”的可行性；二是進一步完善持股行權、糾紛調解、訴訟支持等相關業(yè)務規(guī)則，及時對外進行披露；三是組建公益律師庫，為中小投資者提供法律咨詢、糾紛調解、訴訟支持等法律服務；四是就持股行權業(yè)務聯(lián)合全國律協(xié)，針對市場熱點、重點、有典型代表性的案例，進行訴訟行權，形成示范引領，喚醒廣大中小投資者的權利意識，主動積極地行使權利、維護權利。
【責任編輯 劉耀堂】
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