網(wǎng)上投稿
（本文由上海律協(xié)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務研究委員會上傳并推薦）
一、準入：兩證一備一評
關于網(wǎng)貸平臺準入資質，盡管網(wǎng)貸新規(guī)第二章用的是“備案管理”，但縱觀整個新規(guī)，實質上是“兩證一備一評”，具體為：
1、營業(yè)執(zhí)照（N證合一）：盡管與征求意見稿一脈相承，放棄了注冊資本的限制條件，但是新規(guī)添加了經(jīng)營范圍的強制要求，即要求“在經(jīng)營范圍中實質明確網(wǎng)絡借貸信息中介”。君不知，自2015年年底開始，要想在經(jīng)營范圍中夾帶點“網(wǎng)貸”的私貨，難于上青天；大部分地區(qū)工商局（市監(jiān)局）甚至已經(jīng)暫停了網(wǎng)貸類“殼公司”的股權變更及更名登記。
2、增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證（EDI/ICP）：與征求意見稿及之前的通管局意見不同，新規(guī)明確強制要求網(wǎng)貸平臺辦理增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證，而不僅僅是ICP備案。這意味著：（1）外資進入網(wǎng)貸行業(yè)難上加難，君聽說過幾個外企獲得增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證的？VIE結構？有種你別回來，呵呵！（2）是需要辦理EDI還是ICP？各地通管局說法不一，苦了做盡調(diào)及法律意見書的律師們了。（3）注冊資本變相有限制了，因為增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證對注冊資本有要求。
試問，如果網(wǎng)貸平臺未向用戶收取信息服務費，或者無其他經(jīng)營性增值電信業(yè)務行為，新規(guī)憑什么超越《電信條例》的規(guī)定，霸道的要求網(wǎng)貸平臺必須辦理增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證？
3、地方金融監(jiān)管部門備案登記。
4、地方金融監(jiān)管部門評估分類。上述兩個備案和評估怎么搞？不好意思，監(jiān)管部門還沒想好呢，你們再等等。
二、紅線：伊甸園的禁果很誘人
毫無疑問，新規(guī)發(fā)布的負面清單，恰恰是網(wǎng)貸行業(yè)的“生命線”，沒有高風險就沒有高利潤，這是千古不變的定律。整個新規(guī)分散著各種紅線，網(wǎng)貸平臺需要逾越如同金三角的雷區(qū)，要么身敗名裂，要么功成名就，誰能抵御伊甸園禁果的誘惑？
這些紅線包括：自融、錯配、資金池、平臺擔保、線下業(yè)務、放貸、非銀集資理財、股權眾籌、收益權轉讓、代理決策等等，以及主要針對融資人的借款目的限制、重復融資限制等等。具體每一項紅線的構成要件及規(guī)避方法，參見本人之前的專題培訓會議解讀。當然，刑事責任之下，一切皆會刺破面紗，那些聽起來天花亂墜的商業(yè)模式和方案，最終都會被歸結到非吸、集資詐騙等罪名上來。
在傳統(tǒng)金融機構放棄的風險區(qū)域刀口舔血，正是網(wǎng)貸平臺的制度與風險紅利。如果網(wǎng)貸平臺做到上述全部紅線要求，與資本雄厚、風控強大的傳統(tǒng)金融機構的產(chǎn)品（例如小貸、信用卡等）相比，還有什么優(yōu)勢？
以本人的了解，除傳統(tǒng)金融機構開設的網(wǎng)貸平臺外（新規(guī)42條排除在外），能夠完全避開上述紅線的網(wǎng)貸平臺可能不足10%。天天忽悠打著所謂大數(shù)據(jù)分析、智能投顧的網(wǎng)貸平臺請繞道，你吹牛不臉紅不代表我色盲。
以本人的了解，除傳統(tǒng)金融機構開設的網(wǎng)貸平臺外（新規(guī)42條排除在外），能夠完全避開上述紅線的網(wǎng)貸平臺可能不足10%。天天忽悠打著所謂大數(shù)據(jù)分析、智能投顧的網(wǎng)貸平臺請繞道，你吹牛不臉紅不代表我色盲。
三、風控：金融行業(yè)永恒的主題
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質是金融，金融的核心要素是風控，金融風控監(jiān)管的核心工具是合格用戶及充分信披。
1、合格用戶。（1）新規(guī)17條從合格融資人角度出發(fā)，明確規(guī)定了借款人限額制度，出發(fā)點是好的，但這一條對行業(yè)的打擊最大，動輒幾百萬、幾千萬的標的被秒殺的壯觀場面將一去不復還，平臺們拿什么吹牛上天呢？（2）新規(guī)第14條明確規(guī)定投資人應當具備投資風險意識、風險識別能力、擁有非保本類金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)；新規(guī)第26條明確規(guī)定網(wǎng)貸平臺應當評估投資者風險承受能力，并根據(jù)評估結果動態(tài)配置投資標的和限額。
2、充分信披。陽光之下，盈虧坦然。當然，幾乎所有的網(wǎng)貸平臺都希望有一條關于信披程度的涇渭分明的是非分水嶺，但很遺憾，目前沒有，之前個別行業(yè)協(xié)會曾出臺過指導意見，僅供參考。但有一點是可以確定的，信披越充分，網(wǎng)貸平臺和融資人的風險也就越小。商業(yè)利潤之下，沒有絕對的零風險，只有更小的風險。
四、合規(guī)：沒有終點的旅程
這次新規(guī)首次明確提出了大量網(wǎng)貸平臺的合規(guī)要求，除了前面的準入、紅線及風控要求外，合規(guī)要求還包括但不限于：
1、禁止虛假宣傳等違法廣告：沿襲今年以來的互聯(lián)網(wǎng)金融違法廣告專項打擊行動，新規(guī)明確規(guī)定嚴禁網(wǎng)貸平臺及融資人虛假宣傳，包括但不限于虛構、夸大融資項目的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風險，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進行虛假片面宣傳或促銷等。
2、資金第三方存管：新規(guī)28條規(guī)定，網(wǎng)貸平臺應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。
3、數(shù)據(jù)安全制度：新規(guī)規(guī)定網(wǎng)貸平臺應當按照國家網(wǎng)絡安全相關規(guī)定開展信息系統(tǒng)定級備案和等級測試，并應于兩年內(nèi)建立有效的容災備份系統(tǒng)，且應建立信息系統(tǒng)安全評價制度，數(shù)據(jù)留存不低于5年。
4、個人信息保護：新規(guī)明確規(guī)定了網(wǎng)貸平臺的個人信息收集、存儲及使用規(guī)則，明確規(guī)定在中國境內(nèi)收集的出借人與借款人信息的儲存、處理和分析應當在中國境內(nèi)進行，不得跨境轉移。
5、引入中介機構：新規(guī)明確規(guī)定，網(wǎng)貸平臺應當引入會計師事務所、律師事務所、信息安全評估機構等，建立年度定期審計、合規(guī)審查及安全評估制度，并報監(jiān)管部門備案。
盡管有12個月的過度期，如前所述，新規(guī)如同秋天里的一場雪，給本來已經(jīng)凄風苦雨的網(wǎng)貸行業(yè)帶來了一望無邊的西伯利亞寒流，花已開，果不見，行業(yè)發(fā)展前景難料。我們唯有期望，如同中國那句古諺，“瑞雪兆豐年”，經(jīng)過新規(guī)的嚴酷洗禮，來年的麥田，必將鋪上沉甸甸的麥穗！
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